In che modo la tokenizzazione sta trasformando il finanziamento del film, il fondo di Wesley Snipes

Mentre il mondo della finanza continua ad adattarsi alle innovazioni contemporanee, quasi non può fare a meno di trascinare altri settori lungo la strada, volentieri o meno. Il cinema è uno di questi settori che attualmente sta vivendo una sommossa rivolta, creando una radicale sovversione ai tradizionali modelli di finanziamento. Ciò è in parte dovuto all'emergere di tecnologie distribuite come la blockchain e ha portato a un nuovo concetto: la tokenizzazione di tutto.

Nella sua forma più pura, la tokenizzazione è l'atto di aggiungere liquidità alle attività del mondo reale. Un buon confronto, se non esatto, è rappresentato da azioni e azioni, che rappresentano la proprietà frazionaria di un'azienda. La tokenizzazione è relativamente analoga a questi tipi di investimenti azionari, prendendo il modello convenzionale, espandendolo e ponendolo sulla catena. In teoria, tutto può essere tokenizzato – e secondo alcuni, tutto sarà presto tokenizzato.

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Daywalker Movie Fund

L'attore, regista, produttore e artista marziale di Hollywood Wesley Snipes sta tentando di sfruttare questo passaggio alla tokenizzazione. All'inizio di questo mese, lo era segnalati che Snipes, insieme al Liechtenstein Cryptoassets Exchange (LCX), prevede di tokenizzare un fondo cinematografico da $ 25 milioni. La joint venture, nota come "Daywalker Movie Fund" (DMF), investirà esclusivamente nell'abilità artistica di Snipes e del suo studio di produzione, Maandi House Studios, consentendo agli investitori di tutto il mondo di detenere una partecipazione nelle produzioni del fondo. Parlando con Cointelegraph, il fondatore e CEO di LCX Monty Metzger ha illustrato in dettaglio i vantaggi offerti agli investitori:

"Il Daywalker Movie Fund sarà strutturato come un fondo, offrendo agli acquirenti di token l'accesso a un portafoglio di produzioni che include l'intera catena del valore, dal film reale ai giochi, alla merce e ai diritti di proprietà intellettuale."

LCX lancerà un'offerta di token di sicurezza totalmente conforme (STO) con il Daywalker Movie Fund – rappresentato dal DMF Security Token – livellando così il campo di gioco tra investitori al dettaglio e finanziatori di Hollywood.

Santuario regolamentare

STO – proprio come il loro apparentemente defunto cugino, l'offerta iniziale di monete (ICO) – rappresentano il valore tramite un digitale gettone. Tuttavia, a differenza delle ICO, i token di sicurezza sono progettati con una solida base di due diligence normativa. Inoltre, gli ICO offrono poco più di un token utilizzabile solo attraverso un'infrastruttura specifica. Al contrario, i token di sicurezza simboleggiano attività più tangibili, come azioni di una società o persino azioni nel settore immobiliare.

L'unico fattore che legittima veramente la tokenizzazione della sicurezza sono i suoi legami con la governance normativa. Inutile dire che il costrutto politico della tokenizzazione differisce giurisdizionalmente. Nel Liechtenstein, dove LCX è di stanza, il governo recentemente passato la legislazione giustamente soprannominata la Blockchain Act. Accanto a norme rigorose in materia di antiriciclaggio (AML) e conosci il tuo cliente (KYC) requisiti, l'atto fornisce essenzialmente una chiara base giuridica per la proprietà, il trasferimento e l'archiviazione sicura dei token di sicurezza. Metzger ha approfondito il panorama normativo del Liechtenstein e la sua influenza sul DMF:

“Il Daywalker Movie Fund fa parte dell'ecosistema LCX e quindi supervisionato dall'autorità del mercato finanziario del Liechtenstein. Un vantaggio chiave del Liechtenstein è l'accesso al mercato dell'intero Spazio economico europeo (SEE) e la Svizzera combinata. "

LCX sta inoltre assumendo un ruolo attivo nel perseguimento della chiarezza normativa globale per l'industria blockchain, con la speranza di estendere la portata degli investimenti a una più ampia demografia:

“LCX si sta impegnando al World Economic Forum per dare forma al processo decisionale e al futuro dell'industria blockchain. Grazie al nostro approccio internazionale e alla rete di partnership, LCX sta valutando la possibilità di richiedere l'approvazione normativa in altre giurisdizioni e di aprire l'offerta di token di sicurezza a un pubblico più ampio. Ma questo è un lavoro in corso. "

Negli Stati Uniti, la pratica normativa relativa alla tokenizzazione è altrettanto rigorosa. I token di sicurezza sono regolati dall'US Securities Act del 1933 e sono classificati in base a tre tipi di regolamentazione: D, A + e S.

Il regolamento D evita la registrazione formale dell'offerta presso la commissione per la sicurezza e lo scambio (SEC), a condizione che dopo la STO sia compilato un modulo specializzato. Consente inoltre l'emissione a una più ampia fascia demografica di investitori, supponendo che siano accreditati, vale a dire individui con un patrimonio netto elevato, banche e hedge funds. Il regolamento A + consente agli investitori non accreditati di unirsi alla mischia. Tuttavia, questo è disponibile solo per i titoli registrati presso la SEC, il che può rivelarsi un processo lungo. Infine, il regolamento S si rivolge alle STO offerte al di fuori della giurisdizione degli Stati Uniti e pertanto non sono soggette alla registrazione SEC.

Un crescente appetito per la tokenizzazione

Snipes non è il primo ad avventurarsi nella tokenizzazione dei film. La pretesa di guidare il concetto è Tzero, la filiale blockchain del monolito al dettaglio statunitense Overstock.com.

A luglio, l'azienda annunciato la tokenizzazione di "Atari: Fistful of Quarters", un film biografico di Nolan Bushnell, il fondatore della casa editrice di giochi Atari. Insieme ai produttori del film, tZERO ha in programma di progettare un token di sicurezza chiamato "Bushnell" e afferma che il token incorporerà una "porzione proporzionale delle entrate lorde adeguate al mondo in tutto il film", insieme a numerosi altri vantaggi.

Parlando delle questioni di conformità relative ai token di sicurezza, tZERO ha detto a Cointelegraph che le STO stanno emergendo con alcuni ostacoli iniziali:

“Ogni volta che un'entità emette un titolo, ci sono considerazioni normative che devono essere prese in considerazione. Mentre i token di sicurezza sono ancora in qualche modo nuovi, l'obiettivo del nostro protocollo è di essere conforme a tutte le leggi e le normative in materia di titoli esistenti indipendentemente dal settore dell'emittente. "

Chiaramente, c'è una crescente domanda di finanziamenti tokenizzati – e per di più, secondo la maggior parte dei conti l'industria cinematografica ha un disperato bisogno di nuovi veicoli per la liquidità. Tradizionalmente, il finanziamento del film arriva attraverso un miscuglio di flussi di entrate, che vanno dagli hedge fund agli investimenti individuali da parte di ricchi benefattori. Questi, ovviamente, hanno un prezzo, di solito sotto forma di proprietà parziale nel prodotto finito.

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Mitigazione del rischio tramite cofinanziamento

Una via di finanziamento particolarmente favorita è nota come cofinanziamento, in cui più parti condividono i costi di produzione. Al culmine della sua popolarità nel 1995, il cofinanziamento è stato utilizzato nel 35% dei film prodotti da grandi studi e impiegati da giganti del settore come Fox, Miramax e Paramount. Questo approccio cooperativo al finanziamento viene spesso applicato al fine di mitigare il rischio – e il rischio finanziario nell'industria cinematografica è particolarmente prevalente. Dopotutto, è uno dei pochi settori in cui non è possibile effettuare una valutazione fino a quando la domanda non viene valutata e la domanda non può essere valutata né i costi associati possono essere realizzati fino al rilascio del film. A causa dei rischi associati alla produzione cinematografica, gli investitori, per lo più, evitano.

Questo inasprimento delle stringhe della borsa è stato particolarmente pervasivo negli ultimi anni, aggravato dall'avvento di Internet e dalle interruzioni che ha seminato nei tradizionali modelli di distribuzione del settore.

La necessità di nuovi flussi di capitale è particolarmente evidente nella scena cinematografica indipendente, in cui i registi emergenti fanno fatica a trovare fondi adeguati. Parlando con Cointelegraph, il direttore della fotografia Nicholas Eriksson ha notato la miriade di ostacoli per i registi indipendenti:

“In molti modi, Netflix e i servizi di streaming hanno assunto una quota enorme del mercato indie cinematografico tradizionale con minori rischi finanziari e costi di distribuzione molto più bassi. Oggi, in generale, finanziare un progetto indipendente si riduce a tre opzioni. 1. Auto-finanziato 2. Crowdfunded 3. Sussidi governativi attraverso organizzazioni di beneficenza. "

L'ascesa del crowdfunding

Raccolta di fondi è una strada in cui sempre più registi si trovano ad attraversare. L'ascesa del crowdsourcing è stata la campana quasi mortale per i finanziamenti tradizionali, con piattaforme come GoFundMe, Kickstarter e altri derivati ​​che hanno una presa salda nel mondo dei finanziamenti.

Spesso, queste piattaforme premiano i finanziatori con equità o un incentivo più umile, come l'accesso anticipato a un prodotto. Tuttavia, il crowdfunding non è privo di inconvenienti. Fin dalle loro un tempo umili origini, varie piattaforme di crowdfunding sono ora inondate da richieste di finanziamento e sembra che la novità stia svanendo.

Secondo statistica da Kickstarter, solo il 37% dei progetti di film e video è stato finanziato con successo sin dall'inizio del sito, e questo tasso di successo sta diminuendo, in calo del 6% dal 2015. Ora, a quanto pare, anche i più piccoli contribuenti sono scarsi. Eriksson ha avuto la fortuna di finanziare il suo cortometraggio con questo approccio di base. Tuttavia, ha osservato un aspetto in cui il crowdfunding non è all'altezza:

“Il crowdfunding è sicuramente una buona alternativa al finanziamento tradizionale, soprattutto perché mi ha permesso di far decollare il mio progetto di cortometraggio. Tuttavia, è anche un'enorme quantità di lavoro e sottostimare questo sarebbe un grosso errore. "

Crowdfunding vs. tokenization

Il crowdfunding è diventato un modo nuovo ma inefficiente per raccogliere fondi, che richiede una notevole quantità di tempo e sforzi per commercializzare la sola campagna di raccolta fondi. Tuttavia, proprio come il crowdfunding sembrava sorpassare il finanziamento tradizionale, la tokenizzazione ora sembra innescata dal crowdfunding antiquato.

Metzger, un evidente propagatore di tokenizzazione, ha osservato che mentre assomiglia al crowdfunding, è la blockchain che porta il concetto di tokenizzazione a un livello completamente nuovo:

"Puoi vederlo in questo modo: il crowdfunding è un front-end in cui gli utenti possono acquistare diritti su prodotti o servizi futuri, come un negozio di e-commerce – ma l'intero back-end deve essere gestito manualmente. Questo può essere complesso. Con la tecnologia blockchain, non è solo il front-end ad essere automatizzato, ma anche l'intero back-end è digitalizzato, i contratti intelligenti vengono eseguiti su regole e il prodotto reale può essere un asset digitale, ad esempio un token di sicurezza ".

In effetti, alcune delle principali qualità della tokenizzazione derivano dai vantaggi offerti dalla loro tecnologia di base. Tramite l'uso della blockchain, può esistere un framework verificabile per il finanziamento che può essere eseguito con facilità. La burocrazia che spesso si accompagna al finanziamento cinematografico tradizionale si dissolve contratti intelligenti offrire una soluzione unica per tutti gli investitori, automatizzando il lavoro tipicamente intrapreso da costosi avvocati. Inoltre, la tokenizzazione estende l'esposizione agli investimenti a quasi chiunque abbia accesso a Internet, mitigando i problemi associati alla ricerca di collaboratori specifici.

Non è solo il regista che sta per guadagnare – l'investitore beneficia anche degli adattamenti di gestione del rischio della finanza cinematografica tradizionale essendo in grado di investire in una lista di film piuttosto che in uno solo, come per l'avventura di Snipes. Forse il vantaggio più significativo di tutti è la liquidità istantanea che la tokenizzazione offre agli investitori, offrendo l'opportunità di scaricare i token in un momento.

Parlando con Cointelegraph, Ali Vatansever, un pluripremiato regista e fondatore di Indiewonder – un fondo cinematografico basato su blockchain – ha sottolineato i vantaggi della tokenizzazione sulla partecipazione del pubblico:

“La tokenizzazione apre il finanziamento del film alle masse. Ha il potenziale per creare un ecosistema più democratico e trasparente. Insieme al crowdfunding convenzionale, è un potente strumento per connettersi con il pubblico del film all'inizio del processo e trasformarlo in fan o piuttosto utenti. "

Naturalmente, la tokenizzazione non è necessariamente una vera miniera d'oro. Come tutto, ha i suoi svantaggi specifici. Ad esempio, esistono ancora i rischi tradizionali associati all'industria cinematografica: se un film fallisce, lo stesso vale per i profitti degli investitori. Inoltre, i pro sopra menzionati legati alla mancanza di un intermediario a volte possono essere compensati dai contro. I contratti intelligenti vengono offerti al posto di un avvocato, che in genere è responsabile dell'elaborazione di accordi, della definizione dei diritti dei clienti e degli investitori, della negoziazione del tasso di rendimento dell'investimento e della garanzia della dovuta diligenza in materia di regolamentazione – tutto ciò nel in caso di tokenizzazione, verrebbe trasferito al distributore del token, che di per sé detiene i suoi pericoli e potrebbe persino escludere alcuni investitori.

Oltre a ciò, e in qualche modo contrario a uno dei vantaggi principali della tokenizzazione, c'è la restrizione giurisdizionale prevista dalla regolamentazione, che potrebbe dimostrare di escludere gli investitori al di fuori di un determinato territorio.

Soprattutto, Vatansever, sottolinea che è l'inclusività e l'accessibilità a giudicare il successo della tokenizzazione:

“Se non coinvolgiamo la folla nei processi decisionali, la tokenizzazione è solo un modo conveniente per raccogliere e distribuire le finanze e rendere felici (o tristi) più azionisti. Ma è ancora un piccolo passo avanti nella creazione di un'industria dell'intrattenimento inclusiva. Non dovremmo solo fidarci dei soldi dei fan, ma dei loro gusti. Attraverso la creazione di un canale alternativo di interazione con i film; possiamo trasformare il pubblico in ambasciatori locali per i cambiamenti nel settore ".

"Tutto ciò che può essere tokenizzato verrà tokenizzato"

Indipendentemente dalle sue opportunità e ostacoli, la tokenizzazione sta diventando uno strumento di investimento ampiamente adottato. Secondo alla società di analisi Inwara, le STO sono aumentate di un monumentale 130% nel solo primo trimestre del 2019. Poiché questa crescita sembra destinata a continuare, Metzger ha insistito sul fatto che le opportunità offerte dalla tokenizzazione non si limitano ai film stessi:

"L'industria cinematografica sta attualmente producendo solo film che i cosiddetti" esperti "e i responsabili delle decisioni dietro il finanziamento della produzione ritengono essere redditizi. Dipendono dalle ricerche di mercato, dal successo passato o semplicemente dal loro intestino.

“Tokenizzando l'industria cinematografica, il pubblico sarà potenziato e alla fine deciderà su quali film saranno prodotti. L'intero settore dell'intrattenimento, gli studi di Hollywood e la cultura dei fan cambieranno. Dico spesso: tutto ciò che può essere tokenizzato verrà tokenizzato. "

Alla fine, a quanto pare, le torri d'avorio abitate da venture capitalist e angel investor stanno per crollare man mano che maggiore enfasi viene posta su questa nuova forma di raccolta fondi – e sembra che l'industria cinematografica potrebbe essere solo uno dei tanti settori che sono impostati essere sconvolto.





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